6月25日，作为中国峰会的附属活动，沿袭APREA的传统，通过汇聚不动产行业顶尖投资者，开展投资者闭门会议，深度交流行业洞见与合作机遇。

会上，APREA中国区主席、富尚资产董事长陈晓欧先生围绕房地产行业的“激荡与变革”议题开展主旨演讲，其前沿独到的分享引发了行业领袖的共鸣，为这场交流激起思维碰撞的火花。

陈晓欧先生深入探讨亚太不动产行业的发展态势。陈先生介绍，APREA作为亚太不动产领域的重要枢纽，20年来持续构建覆盖18个国家的全球网络，形成包含全球投资机构、开发商、REITs 及专业服务机构等在内的6大核心会员体系，搭建起政策智囊、趋势洞察与跨界协同的战略生态圈。

然而，陈先生指出，当前国内房地产市场面临房企债务暴雷、消费信心走低等挑战，32家主要房企2020-2025年总负债达15.8万亿元，2024年TOP50房企到期债务超 8000 亿元。政策层面，QFLP试点扩容成为金融开放重点，其投资范围拓宽至不动产私募基金、不良资产处置等领域，2025年试点基金规模或突破1000亿美元。

值得注意的是，REITs市场表现亮眼，中国REITs规模达300亿美元，占全球1.15%，越秀REIT通过“资产证券化-资金回笼-再投资”模式，实现资产规模从46亿港币增至470亿港币，为行业提供转型样本。上海城投宽庭保租房REITs等案例也展现了REITs在多元化领域的潜力。

未来，陈先生坚信，APREA将聚焦亚太机会整合、专业圈层拓展、不动产赛道深耕、培训研发及政策倡导五大方向，持续推动行业生态迭代升级。

圆桌嘉宾：

华夏基金REITs负责人莫一帆先生；国寿资本公募REITs业务负责人李子卜先生；大家投控投资业务董事严因之先生；国泰海通董事总经理、REITs业务部负责人、结构金融部联席负责人吴迪珂先生；信保基金REITs平台总经理刘灿先生；中航基金总经理助理、不动产投资部总经理宋鑫先生；

圆桌主持人：富尚资产合伙人兼CIO汪海平先生

该闭门私密交流会议聚焦不动产投资者如何在激荡的时代跑赢各种不确定，为国内外机构投资者、实物资产管理公司及行业领袖提供深度对话平台，共同探讨了中国房地产信托基金（C-REITs）新兴趋势、新经济机遇等热点议题。

6月26日，主峰会于上海静安香格里拉盛大举办，聚焦“解码新经济不动产未来图景”主题，汇聚全球120+行业领袖、国际投资者及政商学界资深从业者，陈晓欧先生与行业领袖共议中国REITs市场前瞻性趋势与可持续发展路径。

演讲伊始，陈先生由四组关键数据作为导入，通过梳理REITs发展的重要时间节点，剖析APREA建立与REITs发展之间密不可分的联系。1960年9月14日，美国总统艾森豪威尔签署REITs法案，REITs正式诞生，奠定了REITs制度与体系基础。美国REITs市场于90年代蓬勃发展，进而推动亚洲市场萌芽。2000年日本首发REITs，新加坡随后建立亚太重要REITs国际化交易平台，2005年APREA应运而生，香港REITs市场也于同年启动，至今已二十年。

陈先生指出，目前APREA已覆盖亚太18国，整合上下游优质资源，促进区域REITs整体生态繁荣。中国虽起步较晚，但当前已成为关键参与者，中国市场目前已有66支REITs，市值大约是三百亿美元（占全球市场1.15%），还有大幅增长空间，与亚太其他国家共同推动实物资产与资本市场的深度融合。

展望未来，陈先生期待APREA的优势资源可导入并赋能中国的不动产生态系统，促进行业交流与专业提升，引领REITs领域的发展方向。

谢先生指出，房地产通过市场化改革激活土地价值，驱动中国经济快速崛起。而未来是要靠技术和数据带给我们新的机会，因为全球会进入一个新的时代——人工智能时代。

围绕着技术、资本和人才，高质量发展中国的科技服务业，而科技创新一定是需要载体的，从不动产到数字地产，地产的金融创新也会给我们带来巨大的机会。

侯女士强调，香港REITs与内地的架构不同，香港房托基金通过专业化管理实现资产增值，其核心架构包括发起人、管理人与投资者。发起人将物业转化为基金，设立资产管理人（负责财务、融资等）和物业管理人（负责出租、运营），两者收取服务费。投资者作为单位持有人，通过基金间接成为物业小业主，由受托人代持资产。 

因此，合理的管理架构与分配规则是不动产基金成功的关键，为投资者提供透明、稳健的投资渠道。未来香港跟大陆的REITs Connect也将带来多样化房产和区域投资组合的双向选择与机遇。

圆桌论坛一：从Pre-REITs到C-REITs

圆桌嘉宾：国寿资本公募REITs业务负责人李子卜先生，国泰海通董事总经理、REITs业务部负责人、结构金融部联席负责人吴迪珂先生，长城财富保险资管总经理助理胡坤先生，深创投不动产投资部执行董事江南先生，大家投控投资业务董事严因之先生

主持人：KPMG税务合伙人张豪女士

圆桌论坛二：Post-REITs管理与体系搭建 

圆桌嘉宾：百联资产控股董事长陆红花女士，中金基金副总经理、董事总经理李耀光先生，中航基金总经理助理、不动产投资部总经理、基金经理宋鑫先生，华夏基金高级副总裁张九龙先生，信达证券房地产&REITS行业首席分析师俞悦女士

主持人：BOMA中国研究委员会主席、IFFRE常务理事张平女士

▲CBRE中国区总裁李凌先生

主题演讲：新经济形势下的中国商业地产投资

李先生指出，如果把商业地产投资也比作是一艘船的话，那么宏观经济环境无疑是载舟的水。中国商业地产投资的这艘船现在正驶入的这一片新的水域，它的潮汐往复、气候洋流也变得越来越难以用我们之前二三十年所积累的经验去解析和判断。当前呈现三大趋势：超长低息周期下，核心资产价值取决于全生命周期资管能力；地缘博弈与科技变革加剧不确定性，需强化风险韧性；经济结构转型推动产业升级，新兴产业与消费迭代催生新机遇。

未来十年购物中心需求的新的增长点在服务，文娱教育运动，医疗保健，科技创新和数据中心。建议投资者重点关注一线以及周边的算力枢纽，而智算化绿色化的发展趋势也将为存量的项目改造提供很好的机遇。公募REITs的加速与土地续期政策突破，也将推动行业穿越短期挑战，开启中国商业地产高质量发展的新篇章。

圆桌论坛三：新消费趋势与商业地产

圆桌嘉宾：华之门资本创始合伙人、产品品牌中心黄雅群女士、光大安石董事总经理万水航先生、YY studio 创始人于杨先生、中海商业助理总经理、COOC中海商务全球负责人张存理女士

主持人：IQ-EQ董事总经理、大中华负责人张晴晴女士

圆桌论坛四：新经济，新机遇

圆桌嘉宾：瀚溥Forest Logistics Properties联合创始人&首席执行官许汉斌先生、GDS副总裁张笑冰先生、时石资本创始人&总裁陈峻先生、ESR中国集团数据中心商务总监关静女士、德衡数据董事长王斌先生

主持人：通商律师事务所合伙人沈晓琳女士

圆桌论坛五：全球投资视角

圆桌嘉宾：Brookfield副总裁刘晓楠女士、高麓集团战略投资负责人冯博女士、凯德投资董事总经理、中国私募资本市场负责人郑斌先生、KKR董事总经理赵然先生

主持人：EY安永合伙人夏佳先生

▲APREA董事会成员&前中国区主席、

东方藏山CEO陈李健先生发表闭幕致辞

陈先生表示，在过去的20年里，APREA一直致力于塑造亚太地区不动产投资的格局。在中国市场也从区域性的交流活动演变到如今高影响力的行业盛会。站在二十周年的新起点，未来的道路依然充满挑战与机遇。全球经济格局的演变、科技创新的浪潮、可持续发展的要求，都在为不动产投资行业带来新的命题。衷心祝愿APREA凭借二十年的深厚积淀及对行业本质的深刻洞察，能够带我们穿越周期，迎接新的曙光。

6月27日，作为中国峰会的附属活动，APREA上海研学考察团从外滩老市府出发，途经BFC外滩金融中心，终点博华广场，深度探访上海老牌商业中心，穿越历史与现代，学习运营经验，与行业精英深度交流，拓展人脉资源，共筑合作机遇。

外滩·老市府 江西中路215号

外滩·老市府，位于外滩历史文化风貌区核心地段，东起江西中路，西至河南中路，南依福州路，北临汉口路。立足城市心脏地带，享有多重地段红利，被周边众多城市级地标环抱，超大客流形成有效串联，多维立体交通环绕，通达上海全域。

外滩·老市府于2014年正式启动保护性综合改造，成为上海市城市更新示范项目和外滩第二立面综合改造率先启动项目。

外滩·老市府原为工部局大楼、新中国上海市人民政府办公驻地，是上海时代变换的见证者，是第一批“优秀历史建筑”和”市文物保护单位”。陈毅市长办公室曾设于此。如今，这座历经百年沧桑，承载了上海深厚历史和文化底蕴的建筑不仅完成了首次大规模改造修缮，还将化身外滩最大围合式潮流街区对外开放。

2024年4月以来，富尚资产作为外滩老建筑投资发展公司指定资产管理顾问，提供专业的全周期资产管理服务，包括：项目整体资管架构及体系的搭建、物业公司招投标管理、业主视角出发的经营专业评估（包括项目的整体预算评估指导、商业&办公&物业各专业条线工作细则评估及指导）、经营视角的设计优化建议、信息化系统的搭建等内容，为项目的顺利开业及开业后资产运营品质的保障与持续提升保驾护航。

改造后的老市府大楼，地上面积约42000㎡，地下面积约26000㎡。整个街区的大约70%的空间规划为办公用途，将引进国内外重量级的金融机构以及知名企业。约30%的空间为共享商业和文化空间，将引进咖啡、简餐、潮流零售等业态。

内庭院将作为开放式广场率先对市民开放，未来会不定时举办文化艺术展览和各类活动。年底前，老市府大楼就将以全新的姿态迎来一个世纪以来的首次对外开放。

二十载风雨兼程，APREA与FOG富尚资产共同见证并参与着亚太不动产行业的成长。APREA以覆盖18国的会员体系为基石，践行“引领不动产未来，赋能亚太发展” 的使命，FOG富尚资产则深度融入这一生态，在REITs市场等领域积极布局。

从全球REITs格局到中国市场动态，从利率环境变化到QFLP扩容机遇，FOG富尚资产始终聚焦行业核心，与APREA及各方力量协同，助力盘活不动产价值、优化资产配置。未来，FOG富尚资产将继续与 APREA 携手，依托其战略生态圈，深耕不动产领域，共迎行业高质量发展的新征程，书写不动产证券化的新篇章！